本实用新型涉及一种可以使用空气源和水源作为热源的热泵热水机组。其干燥过滤器与三通阀的输入端连接，三通阀的第一个输出端与第一膨胀阀连接，第一膨胀阀的输出端与第一蒸发器的输入端连接；三通阀的第二输出端分别与第二膨胀阀、毛细管电磁阀的输入端连接，毛细管电磁阀的出口与毛细管连接，第二膨胀阀、毛细管的输出端分别与第二蒸发器的输入端连接；第一蒸发器和第二蒸发器的输出端与压缩机的输入端连接；所述的压缩机输出端与冷凝器的输入端连接，冷凝器的输出端与干燥过滤器连接。本实用新型通过上述方案做到集空气源热泵与水源热泵功能于一身，充分发挥空气源热泵与水源热泵的优点。