本实用新型公开了一种汽水、水水两相一体式换热器属于换热设备，特别是立式管壳式换热器。该汽水、水水两相一体式换热器，包括蒸汽进口、冷凝水出口、冷水进口、热水出口、壳体、管束，其结构是：在冷凝水出口装有挡板或开口向下的弯管。该换热器实现了管壳内上部汽水换热，下部水水换热，增加了管束的有效换热长度和面积，减少了换热器的工作死角，同时也防止蒸汽从冷凝水出口经疏水器时瞬间排出，可以降低冷凝水的排水温度，据实验可降低冷凝水温度5－20℃，提高热能利用率2－5％。本实用新型结构简单原有换热设备生产企业都可以实施。