本发明提供一种机床刀具实时监测系统，包括电流传感器、监测设备、信号转换模块；所述监测设备包括主控装置、操作与显示装置、通信模块；电流传感器与主控装置连接，主控装置通过信号转换模块与机床通信，主控装置通过通信模块与上位机通信；操作与显示装置连接主控装置；三个电流传感器采集机床主轴的三相电流信号并转化相应的电压信号后，发送至主控装置，主控装置一方面将监测得到的电压信号发送给上位机，另一方面主控装置使用机床刀具实时监测方法通过得到的电压信号判断刀具的状态，并在刀具断刀状态时向机床发送断刀信号。本发明还提供了一种机床刀具实时监测并自动换备刀方法，能有效延长刀具使用时间的同时保证生产产品的质量。