本发明提供了一种金刚石砂轮，包括砂轮基体和粘结在所述砂轮基体上的金刚石复合烧结块，该金刚石复合烧结块主要由复合金刚石颗粒、预合金粉末和鳞片状的石墨均匀混合高温烧结而成，所述复合金刚石颗粒主要由金刚石颗粒和形成在所述金刚石颗粒表面上的耐磨金属化合物组成。本发明还提供了一种上述金刚石砂轮的制备方法，包括以下步骤：金刚石颗粒预处理、形成耐磨金属化合物、制备金刚石复合烧结块以及制备砂轮。所以，由本发明提供的金刚石砂轮具有较好的耐磨性和使用寿命长等特点；可以应用蓝宝石减薄工艺，能够减少蓝宝石在减薄过程中需要修整的次数，从而提高蓝宝石减薄加工效率。