本发明涉及一种深水油气井套管旁通环空压力释放装置及其方法，其中，装置包括环形结构和旁通管，所述环形结构套设在内层套管上，用于对内层套管起扶正作用；所述环形结构内设置有若干个泄压管路，所述环形结构的外侧壁上设置有若干个泄压孔，若干个所述泄压管路与若干个泄压孔连通；若干个所述旁通管绕内层套管周向设置，且所述旁通管下端伸入所述环形结构内并与所述泄压管路连通。本发明能够在不影响套管结构安全和完整性的前提下，通过加装旁通管，连通地层释放环空压力，避免因泄压通道堵塞造成环空压力无法释放的问题且可以多次使用。