本发明公开一种XLPE电缆护层电流在线监测及故障诊断系统，由电流传感器和在线监测装置组成。电流传感器安装在被测电缆交叉互联箱接地线上，电流传感器与在线监测装置采用高屏蔽同轴电缆连接，在线监测装置可采用网口或光口形式将监测结果上传至上层系统平台。不同的在线监测装置之间可自环网运行，装置具备边缘计算功能，内置故障诊断算法，就地实现信息处理、故障诊断及报警等。本发明能准确有效地判断出运行中的XLPE电缆绝缘是否被击穿，使用电缆护层电流作为特征信号，进行信号特征提取和故障识别，给出相应的判据，来表征电力电缆绝缘性能。