本发明公开了一种混水阀及零冷水热水器循环系统。混水阀包括阀体，阀体具有相连通的热水进口、冷水进口及出水口；混水阀还包括：第一阀芯和第二阀芯，第一阀芯设于阀体内，第一阀芯用于打开或封堵热水进口、冷水进口；第二阀芯设于阀体内，第二阀芯用于打开或封堵出水口；当混水阀用于排出冷水时，第一阀芯封堵热水进口，第一阀芯打开冷水进口，第二阀芯打开出水口；当混水阀用于循环加热时，第一阀芯用于打开热水进口和冷水进口。混水阀在排出冷水时，第一阀芯封堵热水进口并打开冷水进口，使得冷水流出的时，热水不会流出。当混水阀用于循环加热时，第一阀芯用于打开热水进口和冷水进口，使得管路内的冷水能够循环加热成热水，实现零冷水。