本发明公开了一种可以播放字幕的投影机及字幕播放方法，投影机包括电源模块、指令输入模块、视频输入接口模块、视频处理模块、显示输出模块、中心控制模块、字幕存储模块、字幕处理模块。其方法为：中心控制模块接收指令输入模块的操作指令后，控制字幕处理模块读取字幕存储模块中存储的字幕数据信息，并将字幕数据信息处理为对应的字幕图形信息，再将字幕图形信息发送到显示输出模块；同时中心控制模块控制视频处理模块读取视频输入接口模块输入的视频信息并进行处理，将处理后的视频信息发送给显示输出模块；显示输出模块将接收到的字幕图形信息与接收到的视频信息叠加合成，输出显示图形。