一种带节能循环的水管路系统式空气源热泵热水器，整机分为室外机和室内机两部分。室外机由压缩机、翅片式风冷换热器、节能循环器、板式或套管式氟水换热器、循环水泵及其它配件组成；室内机由带有布水器的保温热水罐、控制器及其它配件组成。本实用新型室内外通过水管路相连，因此适用于南方冬季不结冰地区，且水管室外部分保温；氟水换热器外置，采用水泵进行热水循环。本实用新型采用节能循环器，极大降低压缩机排气压力，提高制热能效比(EER)；采用布水器使得热水罐内实现良好的温度分层；节流机构采用毛细管以降低成本；该热泵热水器具有高效节能、安全可靠、安装灵活、成本低、对用户安装位置适应性强等突出优点。