本发明公开了一种光源系统及投影设备。所述光源系统包括第一光源、合光元件、波长转换元件、第一相位延迟元件和导引元件，第一光源用于产生第一偏振光；合光元件用于使来自第一光源的第一偏振光部分被反射得到第二偏振光，部分被透射得到第三偏振光，并对可见光进行合光；波长转换元件用于在第二偏振光的照射下产生受激光，并将受激光反射回合光元件；第三偏振光依次经过第一相位延迟元件和导引元件，返回合光元件进行合光。本发明提供的光源系统及投影设备，利用光的偏振特性，光路简单且结构紧凑，体积更小；且既能利用激光的亮度优势，又能大大降低纯激光的散斑影响。此外，本发明采用静态的方式进行分时波长转换，减少噪音、体积和成本。