本实用新型提供了一种热交换器及燃气热水器，热交换器包括箱体、换热管、盘管和护套，换热管的至少一部分设置在箱体内，盘管盘绕在箱体的外壁上，盘管与换热管连通；护套的至少一部分位于至少一部分盘管的下方，护套与盘管之间具有预设间隙，护套具有引流口，护套用于接收从盘管上滴落的冷凝水并使冷凝水从引流口排出。采用该方案，由于盘管的下方设置有护套，当盘管上有冷凝水滴落时，可通过护套接收从盘管上滴落的冷凝水并使冷凝水集中到引流口，以通过引流口将冷凝水排出到预设区域，因此避免了冷凝水随处滴落的问题，保证了燃气热水器正常使用以及用户的安全。而且，通过盘管的结构设置，增加了水的流程和扰流混合，提高了吸热换热效率。