一种具备制冷功能的电热水器，包括外壳、内胆、电发热体、设在内胆上的冷水进水管和热水出水管，电发热体设在内胆上的一端，热水出水管伸入内胆的顶部；还包括半导体制冷片、散热器、冷却器、换热器和水泵，半导体制冷片的热面与散热器贴合固定，冷面与冷却器贴合，换热器回水端、水泵、冷却器和换热器的来水端构成循环回路；换热器位于内胆内的顶部；使用制冷功能时，所述冷水进水管为洗浴出水管，所述热水出水管为冷水进水管。由于采用这样的结构，半导体制冷片及水循环管路的设置，可以对内胆内的水进行冷却，对水源水温度过高的情况下，对水进行冷却，达到合适的洗浴温度。