本实用新型涉及一种流量调节装置和热水器，流量调节装置包括：壳体组件，包括壳体及设置于壳体内的分隔件，分隔件将壳体的内腔分隔为进液腔和出液腔，分隔件设有将进液腔与出液腔连通的过液口，壳体对应进液腔的端面设有第一进液口，对应进液腔的周面设有第二进液口，壳体设有与出液腔连通的出液口；调节组件，包括第一弹性件、调节件和第二弹性件，第一弹性件设于进液腔内，调节件和第二弹性件均设置于出液腔内；第一弹性件为形状记忆合金弹性件，第一弹性件与第二弹性件分别作用于调节件的相对两侧，以使调节件能够随着流体温度的变化而与分隔件可分离地配合。本方案的流量调节装置可实现流量自动调节，满足大流量的需求，噪音小、不易卡死。