本发明公开了一种木质素降解产物‑磺化丙酮‑甲醛缩聚物分散剂及其制备方法，其以木质素为原料，利用碱活化剂、脱甲基催化剂和还原型金属催化剂水热降解木质素得到降解产物，然后以降解产物为原料，与磺化剂搅拌均匀，并先后加入丙酮、醛类化合物，经加热反应后干燥得到所述分散剂。本发明制备方法简单高效，得到的木质素降解产物分子量小且稳定，在其上接入磺化丙酮‑甲醛缩聚物制备分散剂，可实现分子量的调控和性能的设计，且所得分散剂酚羟基含量较多，具有较强的反应活性，增加了反应的空间位阻，同时兼具增强、分散和减水性能，可广泛应用于作为陶瓷添加剂、染料分散剂、混凝土减水剂和水煤浆分散剂等，具有良好的应用前景。