本发明提供一种缓凝磷酸镁钾水泥及其制备方法，所述缓凝磷酸镁钾水泥按重量份数计，包括：氧化镁微胶囊40～60份；磷酸二氢钾10～20份；氯化镁1～5份；空心微珠4～9份；氯化钾0.2～0.5份；其中，所述氧化镁微胶囊的囊壁为碳酸钙，其厚度为30～80μm。本发明提供的缓凝磷酸镁钾水泥，通过微胶囊的形式将氧化镁包裹于碳酸钙囊壁之中，在使用过程中，能够实现将氧化镁逐步缓释的效果，解决了传统磷酸镁钾水泥凝结时间短的问题。此外，与其他现有工艺相比，本发明提供的缓凝磷酸镁钾水泥制备方法简单，无需额外增加缓凝剂或对氧化镁的活性进行控制，操作简便，同时不会降低磷酸镁钾水泥的早期强度，具有凝结时间可控、反应放热小、绿色环保等诸多优势。