本发明属于催化剂技术领域，公开了一种油溶性铁基催化剂及其制备方法和应用。本发明将铁盐溶液和脂肪酸盐溶液混合，加热进行反应；反应结束后静置分层，将上层有机相洗涤、干燥，得到油溶性铁基催化剂。本发明的催化剂易溶于油性溶剂中，分散性好，增强了催化剂在反应中的催化作用。本发明以芳烃混合溶剂作为供氢溶剂，相较于传统的四氢萘作为溶剂，提高了供氢效率，并降低了供氢成本，且反应后的溶剂易于回收。相较于传统催化剂，本发明反应后煤中的灰分降低，煤中全硫含量较低；且制备方法简单、无污染，适合大规模生产，具有广泛的应用前景。