本发明公开了一种分离香菇多糖及香菇菌多糖的新方法，取香菇的子实体、香菇的菌丝体、香菇柄、香菇菌发酵液中的任何一种或多种以上干燥后粉碎，加水，加热提取，滤去不溶物后浓缩提取液，加聚乙二醇，充分搅拌使聚乙二醇溶解，静置，将分离后的沉淀物用的有机溶剂反复洗涤后干燥即得。本发明用聚乙二醇代替乙醇作为提取溶剂，用量只是乙醇的1/4～1/10，整个分离工艺只需4步即可完成，大大缩短了工艺流程，降低了生产成本，提高了产品质量。用本方法提取的香菇多糖和香菇菌多糖含量大于90％，可用做香菇多糖及香菇菌多糖各种剂型的原料。