本发明提供了一种抽水蓄能机组轴系劣化评估方法及装置，属于机组故障预测与健康管理领域，方法具体为：利用实时运行过程中的状态量信号，结合核密度估计计算过程概率密度函数；结合健康概率密度函数获取劣化度，其并与各采样点的权重相乘后求和，获取机组轴系融合劣化度；支持结合预警劣化度阈值生成不同程度预警信号；获取健康概率密度函数和各采样点的权重方法为：将抽水蓄能机组轴系历史多测点多通道数据，按抽水蓄能机组状态量进行过程划分；根据候选健康样本的均值和标准差进行非支配排序，获取健康样本；结合核密度估计，计算各采样点的健康概率密度函数；将健康样本合成健康样本集，结合主成分分析获取权重。本发明具有很高的应用价值。