本发明涉及一种游梁式抽油机异步电机故障诊断方法和诊断装置。诊断方法包括步骤：1.当异步电机进入发电状态时控制异步电机进入预先设定的故障诊断模式，并将异步电机从电网断开；2.计算机控制器根据数据采集单元实时采集的异步电机电压和电流数据进行故障综合诊断；3.当异步电机进入电动状态时将其与电网连接。诊断装置包括连接在异步电机和交流电源回路上的诊断开关和依次连接的驱动单元、计算机控制器和数据采集单元。本发明将故障诊断设置在异步电机与电网脱开的发电状态阶段，消除了故障诊断中各种不利干扰，而且信号窗口可调，故障诊断结果具有较高的可信度，能满足在线要求而不影响异步电机的正常工作。