本实用新型涉及一种热交换机构及热水器。本实用新型的热交换机构包括壳体、进水管、连接管和出水盘管，壳体的侧面设有减振结构，壳体内设有多个换热通道，相邻的两个换热通道通过连接管串联连通，串联连通的多个换热通道中位于首位的换热通道定义为第一通道，串联连通的多个换热通道中位于末位的换热通道定义为第二通道，进水管与第一通道的进水端连通，出水盘管与第二通道的出水端连通。通过使用本技术方案中的热交换机构，采用壳体、进水管、连接管和出水盘管的组合结构，并且在壳体的侧面设置了减振结构，能够极大的增加壳体的刚度性能，进而减少燃烧过程中和水泵对壳体的共振效果，从而降低共振噪音。