本实用新型公开了一种散热系统及功率柜，其中散热系统包括柜体、第一循环风机和热交换器，柜体具有外循环风道及密封设置的内循环风道，外循环风道上设有与外界连通的进风口和出风口，热交换器设置在柜体内，且用于对内循环风道和外循环风道热交换。第一循环风机设置在外循环风道的进风口外侧或设置在外循环风道内，用于向外循环风道内送风。通过热交换器使得内循环风道的热空气换热后成冷空气，而外循环风道的冷空气换热后成热空气，提高了内循环风道散热效率。同时柜体的内循环风道空气通过热交换器进行间接散热，即柜体的内循环风道空气不与外界空气接触，满足柜内发热器件的散热和提高整改柜体的防护等级。